A股财经：人形机器人产业迈入黄金发展期，头部企业再获订单。
【热点导读】
头部企业再度斩获订单，人形机器人产业正式进入快速发展阶段。
推动行业向规范化和规模化方向发展，动力电池回收市场正迎来千亿元规模的机遇。
新一代AI基础设施，全球科技力量争相布局太空算力
AI5设计进展顺利，特斯拉将重启Dojo3的研发工作
机器人的核心零部件，2025年机器人减速器产量增长超63%
下一代数据中心的供电技术核心——SST，正成为资本市场竞相争夺的新热点。
【主题详情】
头部企业再度斩获订单，人形机器人产业正式进入快速发展阶段。
优必选披露，近日，欧洲航空巨头空中客车公司与优必选正式签署人形机器人服务协议，采购了后者最新款工业版人形机器人WalkerS2，用于其制造工厂的生产流程。未来双方计划在航空制造领域深化合作，推动人形机器人技术的实际应用落地。 从行业发展的角度来看，此次合作标志着人形机器人正逐步从实验室走向实际工业场景，尤其是在对精度和效率要求极高的航空制造领域。这不仅是技术进步的体现，也预示着未来制造业将更加依赖智能化、自动化的解决方案。随着人形机器人在复杂环境中的适应能力不断提升，其在更多高附加值产业中的应用值得期待。
长城证券研报指出，人形机器人大规模量产在即，产业发展趋势如火如荼。当地时间2026年1月6日至9日，国际消费电子展（CES）在拉斯维加斯举办，多家国产人形机器人企业参展。从产业趋势来看，2025年相关技术加速突破，而2026年有望迎来量产及商业化落地，产业迈入黄金发展期。
上市公司中，伟创电气推出的旋转关节模组、空心杯电机动力系统及对应驱动器、无框电机等配件可直接运用到人形机器人上，助力行业发展。长盈精密已经布局了机器人关节结构件（如灵巧手模组、四肢关节）。有取得了多个国产人形机器人品牌的量产订单。信质集团表示在人形机器人方面，2025年上半年，公司上海研发团队完成组建，和公司台州总部研发团队在新兴业务领域通力合作。机器人相关产品研发：两地研发团队聚焦于机器人核心零部件的研发，特别是无框力矩电机和齿槽微电机。
推动行业向规范化和规模化方向发展，动力电池回收市场正迎来千亿元规模的机遇。
工业和信息化部于1月16日召开新闻发布会，介绍了由工业和信息化部等六部门联合印发的《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》（简称《管理办法》）。国家市场监督管理总局此前公布的数据显示，2024年国内动力电池回收量已突破30万吨，对应市场规模超过480亿元，预计到2030年，国内相关市场规模将突破千亿元。 这一政策的出台与数据的发布，反映出我国在新能源汽车产业链末端的规范化管理正逐步加强。随着新能源汽车保有量的持续增长，动力电池的回收问题日益凸显，如何实现资源的有效循环利用，已成为行业发展的关键环节。此次《管理办法》的发布，不仅为废旧动力电池的回收和再利用提供了制度保障，也释放出清晰的政策信号，预示着该领域将迎来更规范、更高效的发展阶段。未来，随着技术进步和市场机制的完善，动力电池回收产业有望成为绿色经济中的重要一环。
近年来，我国新能源汽车产业快速发展，产销量持续攀升。同时，随着已经销售使用的新能源汽车动力电池容量衰减步入退役期，废旧动力电池产生量不断增长。西部证券电新团队认为，该《办法》通过制度化建设，强化了动力电池全生命周期管理的责任框架，有助于引导行业走向规范化与规模化发展，为资源循环利用体系的完善奠定了关键的政策基础。
上市公司中，迪生力积极推进锂电池再生资源回收利用业务，广东威玛新材料生产基地已正式投入运营，预计每年可回收处理硫酸镍、硫酸钴等有价金属约16000吨，助力循环经济的发展，有效降低环境风险。格林美在全球与900多家汽车企业和电池厂商建立了合作关系，与比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等企业形成了镍、钴、锂的定向循环合作模式，2024年公司动力电池的回收拆解量将占中国退役动力电池总量的10%以上。
新一代AI基础设施，全球科技力量争相布局太空算力
据报道，太空AI中心是一种以人工智能算力在太空中部署为特点的新一代人工智能基础设施，旨在推动AI发展突破能源、环境和空间等方面的限制。目前，全球科技力量正积极布局太空AI中心的建设，纷纷制定技术和建设规划，推动相关技术与应用进入快速发展的新阶段。
太空算力正从概念走向实际应用。海外方面，英伟达已完成H100 GPU在轨测试，SpaceX计划在4年内每年部署100GW的太空数据中心，谷歌也计划在2027年发射TPU原型卫星，Starcloud则推进40MW数据中心的落地。中国在太空算力领域进展迅速，已建成全球首个商业化AI卫星网络。2025年5月，中国国星宇航与之江实验室联合发射了首批12颗搭载AI芯片和模型的智能计算卫星，总算力达到5POPS，标志着太空算力首次进入实际应用阶段。 中信证券指出，太空算力的发展将高度依赖光伏技术。作为兼具高效率和低成本的下一代光伏技术，钙钛矿有望成为重要的太空能源解决方案。自2025年以来，钙钛矿产业化进程加快，其效率和稳定性均取得显著突破，行业内多条GW级产线相继投产，显示出巨大的发展潜力，值得重点关注。 **看法观点：** 太空算力的崛起不仅是技术进步的体现，更是人类拓展生存与计算边界的重要一步。随着各国在这一领域的加速布局，未来太空将成为数据处理和人工智能应用的新战场。而钙钛矿等新型光伏技术的突破，则为这一新兴领域提供了可持续发展的能源保障。可以预见，太空算力与清洁能源的结合，将推动新一轮科技与产业变革。
上市公司中，捷佳伟创作为光伏电池生产设备的供应商，正积极向技术平台型企业转型，全面布局TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等高效、超高效光伏电池技术路线。其主要产品涵盖湿法设备、真空设备、智能制造设备、光伏电池设备及配套工艺解决方案，显示出公司在光伏设备领域的综合实力。沃格光电则表示，公司对商业航天领域中柔性太阳翼的发展前景充满信心，随着卫星发射数量的增加以及单颗卫星太阳翼面积的扩大，对柔性基材和防护镀膜的需求将显著增长。公司正持续加强在柔性太阳翼产品上的业务拓展。同时，沃格光电在钙钛矿太阳能电池方面的研发仍处于技术储备阶段。高测股份作为国内领先的高硬脆材料切割设备与耗材供应商，专注于光伏行业硅片制造环节，已形成覆盖切割设备、切割耗材、硅片及切割加工服务的完整产业链。 从当前行业发展态势来看，光伏产业链上下游企业正加速布局新兴技术方向，如钙钛矿、HJT等，以提升产品竞争力。同时，航天领域的应用拓展也为光伏企业带来了新的增长点，显示出该行业的多元化发展趋势。这些企业的战略调整和技术创新，反映出整个行业正在向更高效、更智能、更广泛的应用场景迈进。
AI5设计进展顺利，特斯拉将重启Dojo3的研发工作
马斯克当地时间1月18日在社交媒体平台X发文称，解决AI5芯片问题对特斯拉来说至关重要，“因此我必须让两个团队都专注于这款芯片的研发，而且我本人也连续几个月每周六都投入其中”。马斯克表示，AI5将是一款“性能非常强大”的芯片，其设计进展顺利，特斯拉将重启Dojo3的研发工作。
安信证券的马良此前分析指出，Dojo是特斯拉用于云端训练AI模型的超级计算机系统，其核心由特斯拉自主设计和制造的神经网络训练芯片D1组成，同时包括基于D1构建的训练模块、系统托盘以及ExaPOD集群。Dojo的主要应用场景是为特斯拉的全自动驾驶（FSD）系统提供强大的AI训练支持，从而提升其在复杂环境下的智能驾驶能力，增强安全性与可靠性。“Dojo自动驾驶”有望为特斯拉带来千亿级的增值空间，同时也为传统汽车行业开辟了新的增长路径。 从行业趋势来看，随着自动驾驶技术的不断突破，像Dojo这样的专用AI训练系统将成为车企竞争的关键领域。特斯拉通过自研芯片和算力平台，不仅增强了技术自主性，也进一步巩固了其在智能驾驶领域的领先地位。这种技术壁垒的建立，或将重塑整个汽车行业的技术格局。
上市公司中，世运电路作为特斯拉核心PCB供应商，自2023年第二季度起开始为Dojo项目提供PCB产品。该公司在2025年8月1日接受调研时表示，算力板块是近年来重点发展的方向，已积累了较为广泛的客户资源，除T客户的Dojo和FSD产品外，还涵盖N客户以及欧洲算力中心的部分核心客户。目前，公司已通过直接或间接的方式进入这些核心客户的供应链体系，并实现批量供应。此外，满坤科技目前也通过汽车零部件客户向特斯拉供应PCB产品。
机器人的核心零部件，2025年机器人减速器产量增长超63%
统计局数据显示，2025年具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28.0%、16.1%。
万联证券的研究报告指出，精密减速器作为机器人关键部件，随着特斯拉、Figure、宇树科技、智元机器人等企业的人形机器人逐步实现量产，预计到2030年将带来数百亿规模的市场增长，其中谐波减速器的市场前景最为广阔，增长潜力和确定性也最为显著。同时，随着国内精密减速器厂商在技术上的持续突破，国产替代进程不断加快，国内领先的精密减速器企业有望从中获益，建议关注那些有望进入人形机器人产业链的谐波减速器及精密行星减速器龙头企业。
上市公司中，恒工精密凭借其在连续铸铁技术上的优势，成功切入RV/谐波减速器的核心部件领域，目前已拥有国内多家谐波及RV减速器的核心客户，部分客户已进入量产阶段。2024年，公司机器人相关收入达到1752.23万元，并通过参与具身基金布局人形机器人产业，与智元机器人等企业建立了股权合作关系。与此同时，丰立智能在2025年12月11日的投资者关系活动记录表中提到，公司计划在2025年下半年将谐波减速器产能从3.5万套提升至5万套，同时定增募集资金7.3亿元，用于建设谐波减速器18万套、小微型减速器20万套以及行星减速器6万套的产能。 从当前行业发展态势来看，减速器作为机器人核心零部件，其市场需求持续增长，尤其在人形机器人和工业自动化领域，具备较大的发展潜力。恒工精密和丰立智能在产能扩张和技术布局上的动作，显示出企业对行业未来发展的信心。随着技术不断成熟和产能逐步释放，这些企业在产业链中的地位有望进一步提升，同时也为整个机器人产业的高质量发展提供了有力支撑。
下一代数据中心的供电技术核心——SST，正成为资本市场竞相争夺的新热点。
在AI算力迅猛增长推动的数据中心建设热潮中，电力设备正逐步向智能化和高效化方向转型。作为未来供电系统的关键组件，固态变压器（SST）正成为资本市场关注的新热点。
固态变压器（SolidStateTransformer，SST），又称电力电子变压器（PET），是一种基于电力电子技术的新型变压器。随着数据中心能耗和功率的不断提升，推动了供电架构的革新。借助新型功率器件中的高频变压器，SST供电系统实现了高效与高集成化，契合数据中心供电架构的发展趋势。东吴证券指出，海外CSP纷纷提出基于SST的AIDC配电方案，HVDC技术将快速向SST靠拢。随着供给端技术和产品逐步成熟，预计SST有望在2027年下半年开始放量，2029至2030年或逐渐成为AIDC柜外电源的主流方案，到2030年全球SST市场规模有望超过1000亿元。
上市公司中，新特电气在固态变压器（SST）的关键核心部件——中压高频变压器方面取得重要进展，该变压器能够全面满足SST、直流变压器及快充设备的应用需求。特锐德已具备110kV/220kV高压接入的SST一体化解决方案能力，技术指标达到行业领先水平。
