前沿科金社2025年11月14日 11:26消息，券商晨会：AI投资机会扩散，关注算力与应用产业链。
昨日市场震荡上行，三大指数低开后强势反弹，沪指创出十年新高，创业板指涨幅超过2%。沪深两市成交金额达到2.04万亿元，较前一交易日增加969亿元。板块方面，能源金属、电池、有色金属等板块表现强劲，而芬太尼、油气等板块则小幅下跌。截至昨日收盘，沪指上涨0.73%，深成指上涨1.78%，创业板指上涨2.55%。
在今日的券商晨会上，华泰证券指出，“双十一”电商平台的交易总额预计将实现温和增长，各平台之间的竞争态势持续分化；银河证券则提醒，当前可转债的整体价格和溢价率均已升至较高水平，需谨慎防范可能的下行风险；中信证券认为，人工智能领域的投资机遇正在逐步扩大，建议重点关注算力产业链以及AI应用场景。
华泰证券：“双十一”电商平台的GMV预计将实现温和增长，平台端的表现继续呈现分化态势。
华泰证券预测，2025年电商双十一大促期间，行业整体增长将保持温和态势，全行业GMV预计同比增长在中高个位数区间，最高可达10%。这一平稳增长主要得益于各大平台持续的补贴措施以及大促周期的延长，但部分增长被去年同期国家补贴政策带来的家电品类销售高位所抵消。从平台角度来看，主要电商平台仍将呈现出分化的发展格局。华泰证券指出，展望2026年，电商平台在流量入口和核心用户权益等方面的竞争将持续加剧。消费者端商品价格的稳定将是影响电商平台及上游供应链业绩的重要因素，而潜在的政策支持和消费者情绪的变化仍需持续关注。
银河证券：当前可转债的整体价格及溢价水平均升至高位，需谨慎控制潜在的下行风险。
银河证券表示，上一周期转债市场表现亮眼，高价指数上涨1%，高波动策略带来的超额收益较为明显。在调入调出方面，本期调出了强赎进度加快、价格已升至高位的大中型转债，以及三季度业绩出现下滑的富春转债、蓝天转债等，同时调入了前三季度整体业绩稳定、强赎风险较低的高价品种。目前转债的整体价格和溢价率均已处于高位，尽管牛市逻辑未变，但高位环境下的波动性有所增强，需适当控制下行风险，密切关注后续行情的扩展及风格与行业轮动的节奏。
中信证券：AI投资机会扩散，关注算力产业链和AI应用
中信证券指出，自2025年以来，中美两国的科技股均表现出色，其中算力板块涨幅领先市场，模型和应用层面也出现了局部爆发的机会。展望2026年，国产算力产业正处于快速发展阶段，具备较强的业绩弹性和投资确定性，有望复制美股自2023年以来的长期上涨行情。同时，模型和应用端也有望迎来局部突破，AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AIAgent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地较快的应用领域，值得重点关注。 从当前趋势看，全球科技产业正加速向人工智能深度渗透，尤其是在算力基础设施和应用场景拓展方面，中国市场的潜力正在逐步释放。随着政策支持与市场需求的双重驱动，相关企业有望在2026年迎来更广阔的发展空间。这一过程中，具备核心技术能力和商业化能力的企业将更具竞争优势，投资者应关注其长期价值与成长性。
